Russie : pendant que le front avance, l'argent fuit les banques

Sur le terrain, la propagande du Kremlin a de quoi se réjouir. Ce vendredi 14 et samedi 15 août, l'armée russe revendique de nouvelles avancées dans les secteurs de Dobropolie et de Kupiansk, dans l'est de l'Ukraine, ainsi que la prise d'une hauteur stratégique. Des frappes massives de missiles et de drones ont visé les infrastructures ukrainiennes toute la nuit. Sur le papier, le récit martial reste intact. Mais à l'intérieur des frontières russes, un autre indicateur, beaucoup moins martial, raconte une histoire différente.

Un signal difficile à maquiller

Depuis février, plus de 2 400 milliards de roubles ont quitté le système bancaire russe pour se transformer en espèces, selon les propres chiffres de la Banque centrale de Russie. Rien que début juillet, la masse monétaire en circulation a bondi de 513 milliards de roubles, après une hausse déjà notable de 479 milliards en juin. Le rythme des retraits s'est encore accéléré début août, avec près de 300 milliards de roubles sortis des banques en seulement deux semaines, dont un pic à 56,8 milliards en une seule journée, le 12 août.

Le montant total d'espèces détenues hors du circuit bancaire dépasse désormais 19 000 milliards de roubles, soit une hausse de 17,5 % sur un an. La Banque centrale, de son côté, tente de minimiser : elle assure que le niveau actuel du déficit de liquidité « ne nécessite pas de mesures additionnelles » et affirme fournir aux banques tout le volume nécessaire. Mais les chiffres eux-mêmes racontent une autre histoire : le déficit de liquidité du secteur bancaire a atteint 2 000 milliards de roubles en juin, et pourrait grimper jusqu'à 3 600 milliards d'ici la fin de l'année selon les propres projections de l'institution.

Pourquoi les Russes retirent leur argent

Plusieurs explications se superposent. Une partie tient à des pannes récurrentes des systèmes de paiement numérique, en particulier des coupures d'internet mobile qui poussent les citoyens à privilégier le liquide pour leurs achats quotidiens. Une enquête citée par la presse spécialisée indique qu'environ un tiers des Russes retirent aujourd'hui des fonds explicitement pour « sécuriser leur capital », et que plus de la moitié des personnes interrogées ont dû, à un moment ou un autre, payer en espèces faute d'alternative fonctionnelle.

Plus de 2 400 milliards de roubles ont fui le système bancaire russe en quelques mois, et la dette des banques envers la Banque centrale a doublé pendant que le Kremlin célébrait ses gains de terrain.

Mais la dimension politique du phénomène n'a échappé à personne. Selon plusieurs analystes économiques, cette accélération des retraits coïncide avec l'approche d'échéances électorales, dans un climat où une partie de la population semble anticiper des changements de fiscalité, de nouvelles restrictions bancaires, ou une dégradation générale de la situation économique après le scrutin. Autrement dit : les Russes ne font pas confiance au système bancaire pour amortir ce qui pourrait arriver ensuite.

Une Banque centrale sous pression, un secteur bancaire sous perfusion

Pour compenser cette fuite de liquidités, la Banque centrale de Russie a dû intervenir massivement. Rien que sur les trois premières semaines de juillet, elle a injecté près de 2 100 milliards de roubles dans le système par le biais d'opérations de pension. Résultat : la dette totale du secteur bancaire envers la Banque centrale atteint désormais environ 6,2 billions de roubles, soit près du double du niveau observé quelques mois plus tôt. L'économiste Igor Lipsits a résumé la situation en évoquant un déséquilibre désormais structurel entre les retraits et les dépôts, un phénomène qui prive les banques des ressources bon marché nécessaires pour continuer à prêter.

La Banque centrale continue d'affirmer que les grandes banques respectent leurs obligations réglementaires avec une marge de sécurité confortable. Reste que l'accumulation de signaux, coupures numériques, retraits massifs, endettement croissant des banques envers l'État, dessine le portrait d'une économie de guerre sous tension croissante, à mille lieues des communiqués triomphants sur les avancées de Dobropolie et de Kupiansk.

Sur l'échiquier mondial, les coïncidences n'existent pas.